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物业上市公司实力排行榜:6家市值超百亿

发布时间:2020-03-05 08:36    来源媒体:和讯

截至2019年年末,国内香港上市的物业管理公司已经达23家,2020年以来上市速度在加快

出品| 每日财报

作者| 何嫱

连日来,新型冠状病毒肺炎疫情肆虐中国,疫情防控期间,物业服务突显出了重要作用。在疫情的阴霾下,市民外出活动受到限制,物业公司的增值服务亦突显作用。与此同时,前些年这个不被重视的行业竟成了资本市场的香饽饽,越来越多的物业公司争相进入资本市场。

据《每日财报》统计,自2014年6月30日彩生活(01778.HK)在香港挂牌上市开始,内地物业管理公司正式开启赴港上市之路。截止至2019年12月31日,在香港上市的物业管理公司已达 20 家,全部是在香港主板上市。另外,还有2家物业管理公司在深圳交易所上市,1家在上证交易所上市,共23家。

具体统计见下图:

注:股价、市值采用2020年2月20日数据

今年以来,物业公司提交港交所上市的物业公司更是层出不穷,最近的诸如正荣服务、宋都物业、金融街(000402,股吧)物业、鸿坤集团旗下香港烨星控股等公司,同时,卓越物业、朗诗绿色生活以及华润置地旗下物业管理企业也被传出上市的消息。

扎堆上市 资本入场

事实上,物业公司扎堆上市的迹象开始源于2019年,共有11家物业公司进军资本市场,创物业公司年上市数量新高。

注:股价、市值采用2020年2月20日数据

据《每日财报》统计,2019年内地物业管理公司在香港上市 9 家(2018年5家),占2019年香港全部IPO161家的5.6%;内地物业管理公司在2019年香港IPO募资额的占比达5.0%。

另外,2019 年恒生指数全年小幅上涨 9.07%,整体走势偏弱,而港股物业管理行业基于业绩增长的高确定性及可预见性,行业全年上涨 58.21%,所有行业中涨幅排第 一。其中新城悦服务(1755.HK)、永升生活服务(1995.HK)、佳兆业美好(2168.HK)、 雅生活服务(3319.HK)、中海物业(2669.HK)、碧桂园服务(6098.HK)分别录得222%、 199%、187.3%、161%、116.3%、112.4%的涨幅,大幅跑赢市场。

值得注意的一点是,在2019年上市的物业管理公司中,A股仅有两家,物业管理企关联业之所以大多选择港股上市,其中原因主要是物管公司大多都有房企背景,而 A 股在交易方面的规则较港股更为严格,因此房企背景物业管理公司普遍选择港交所上市。

但是,也有一匹黑马出人意料,在去年上市的物业企业中,没有房企背景的新大正反而表现的非常亮眼。截止到2019年12月31日,新大正的涨幅位列10支上市物业公司榜首,达到114.79%。而受资本追捧的房企背景物业公司奥园健康,年内涨跌幅为42.23%,不足新大正一半。

分拆上市 跑马圈地

物业拆分上市的热潮最早始于2014年6月,第一家上市的彩生活,就是从母公司花样年实现分拆,成功在港股上市。彩生活发行股票2.50亿股,每股发行价3.78港元,共募集资金金额9.45亿港元。

彩生活的拆分上市成功先例也增强了市场的热情,此后不断有房企拆分物业板块进行上市。2015年1月,中海物业成功赴港上市;同年11月,中奥到家作为首家独立第三方物业公司在港交所敲钟;2016年7月,绿城服务发行股票7.78亿股,每股发行价1.99港元,共募集资金金额15.48亿港元。

2018年6月,碧桂园旗下的碧桂园服务敲钟上市,首日市值高达281.5亿港元,一举跻身当时物业公司第一股。可见,拆分上市给物业管理公司,甚至其背后的房地产企业都带去了资本红利。

物业分拆上市一方面可为母公司造血,在融资环境普遍缩紧的当下,缓解房企资金压力;另一方面,是因为进入“白银时代”的房企不断寻求在原有业务上进行创新与突破,物业管理被认为是“被忽略的蓝海市场”,发展空间巨大。

但是,目前的物业管理行业仍然处于跑马圈地阶段,行业格局仍处变化之中,大型物业公司通过第三方拓展和收并购等方式扩大自己的管理规模。随着拥有规模房企背景的大型物业管理公司持续上市,这类企业的品牌效应以及资本优势将更为明显。未来,物业管理行业集中度还将会持续升高。

实力排行 未来可期

据《每日财报》统计,就目前在2019年前上市的23家物业管理公司,截至今年2月20日收盘价计算,市值在TOP5的公司有碧桂园服务(711.64亿港元);雅生活服务(358.58亿港元);招商积余(276.75亿元);保利物业(249.18亿港元);绿城服务(237.34亿港元)。

注:以2020年2月20日收盘价计算

股价在TOP5的公司有新大正(59.66元);蓝光嘉宝服务(49.7港元);保利物业(46.75港元);雅生活服务(26.9港元);碧桂园服务(26.25港元)。

话说回来,虽然登陆港股市场较容易,但要想取得好的表现并不容易。而归结其中原因主要在于企业的基本面不同。

上文提到2019年涨幅最大的新大正,成立时间较长,在行业内已经形成自己优势。资料显示,新大正于1998年成立于重庆,主要服务于公共建筑与设施的管理和运营,其中机场物业项目近年来发展迅猛,北京大兴国际机场的项目就是由其服务。2018年主营业务收入达8.85亿元,在管项目308个,其中72%来自重庆,在管面积为5838 万平方米。

相比之下,多家去年上市的物业企业在资本市场表现平平。甚至鑫苑服务更是自上市首日创出股价巅峰后便一跌再跌,到2019年底其股价约为上市首日股价的一半。鑫苑服务存在的问题与大多数被背靠房企的物管企业一样,在管面积增长缓慢。2016年-2018年及2019年3月31日,公司在管总建筑面积分别为1080万方、1370万方、1570万方及1580万方。此外,鑫苑置业集团开发物业占鑫苑物业收入大头,2016年-2019年3月底总收益的96.2%、88.9%、84.3%及83.6%。

总的来说,虽然物业管理被认为是“被忽略的蓝海市场”,但是上市也并不意味着大功告成,高枕无忧,物管企业们还要进一步发展。另外,这次疫情对于物业管理行业而言,将是一次物管行业价值的再认识,疏通过往的难点痛处,推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段,未来可期。

声明:此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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