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星期六(002291):定增募资加速战略转型深化

发布时间:2020-04-08    研究机构:中信证券

核心观点

公司发布非公开发行股票预案,拟募资加大互联网营销建设投入,加速战略转型,未来业绩有望持续提升。我们维持2020-22 年EPS 预测0.47/0.75/0.97 元,对应PE 49.7/31.3/24.2 倍,维持“增持”评级。

拟非公开发行股票募资不超过29.72 亿元。公司发布非公开发行股票预案,拟向不超过35 名特定对象发行不超过2.22 亿股(占发行前公司总股本30%),募集资金不超过29.72 亿元。本次发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行完成后,张泽民、梁怀宇夫妇依旧为公司实控人,持股21.32%(发行前持股27.72%)。

募集资金主要用于互联网营销业务相关项目建设。本次募集资金主要用于遥望数字营销云平台、社交电商生态圈、创新技术研究院三大项目建设(建设周期均为2 年),以及补充流动资金和偿还银行贷款。其中,遥望数字营销云项目投资额10.63 亿元,拟使用募集资金9.06 亿元(占募资总额30.5%);社交电商项目投资额14.28 亿元,拟使用募集资金7.91 亿元(占募资总额26.6%);创新技术研究院项目投资额3.91 亿元,拟使用募集资金3.85 亿元(占募资总额13.0%);剩余8.90 亿元(占募资总额29.9%)资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。截至19Q3,公司短期借款为6.15 亿元。

加强数据与技术支持,扩大市场规模,提升公司竞争力。1)遥望数字营销云平台建成后,将集底层基础设施、中台数据处理及前台应用于一体,大幅提高互联网营销精准度,降低流量采购成本;2)社交电商生态建设将更好地享受行业高速发展的红利,强化达人孵化、内容发布与供应链服务能力,打造“短视频直播+供应链平台”的一体化生态,扩大市场规模,提高公司竞争力;3)创新技术研究院将为公司发展提供底层技术支撑,提升技术研发能力,巩固行业领先优势,抓住前瞻性发展机会。

风险因素:行业政策变化;直播电商行业竞争加剧;重点签约达人流失;非公开发行股票审批及发行风险;募投项目不及预期风险等。

投资建议:公司发布非公开发行股票预案,拟募资加大互联网营销建设投入,加速战略转型,未来业绩有望持续提升。我们维持2020-22 年EPS 预测为0.47/0.75/0.97 元,对应PE 49.7/31.3/24.2 倍,维持“增持”评级。

申请时请注明股票名称