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星期六(002291):30亿定增审核通过 直播电商生态建设再加码

时间:21-06-02 00:00    来源:东北证券

事件:星期六(002291)于5 月31日晚间发布公告,公司非公开发行股票申请获得证监会审核通过。本次定增计划向不超过35 名特定对象发行合计29.72亿元A 股股票,限售期6 个月;此次非公开发行股票数量不超过2.22 亿股,即本次发行前公司总股本的30%。

点评:9.1 亿元打造YOWANT 数字营销云平台,提升精准服务化能力。

该项目将在公司现有数字营销平台基础上,结合互联网广告业务进展,不断夯实集底层基础设施、中台海量数据处理、前台应用(IAAS、PAAS、SAAS)于一体的整体架构型数字营销云平台。有助于公司大幅提升互联网营销精准度,持续降低流量采购成本。

7.9 亿元打造社交电商生态圈,助力直播电商业务快速扩张。该项目将通过不断建设完善达人孵化基地、直播运营中心、供应链分发、用户运营中心等为一体的社交电商生态,从而大幅提升公司优质内容产出能力、达人孵化运营能力,在满足用户优质商品及服务需求的同时,为品牌客户提供更优秀的“品效合一”营销服务。

8.9 亿元满足运营资金需求,持续优化公司资产负债水平。此次定增部分资金将用于补充流动资金和偿还银行借款,有助于维持公司快速发展的良好态势,加快巩固公司现有市场地位,进一步提高公司市场竞争力和整体盈利能力;同时有利于减少公司债务规模,优化公司债务结构,促使公司财务结构和业务经营更加合理稳健。

遥望作为快抖核心服务商,21Q1 数据亮眼全年高增长可期。根据公司公告及三方监测数据,公司带货GMV 较去年同期超10 倍增长。遥望当前已成为快手生态内公司化运营的TOP 级机构,同时也是抖音电商核心百应服务商。随着公司持续加强主播梯队建设,不断纵深供应链能力,2021年GMV 体量有望保持高速增长。

投资建议:公司直播电商业务已步入快车道,此次定增审核通过及后续发行,将巩固公司核心竞争力,有利公司长远发展。我们预计公司2021-2023 年归母净利润6.01/9.19/12.43 亿元,对应EPS 分别为0.81/1.24/1.67元,对应PE 为26.88x/17.56x/12.99x,维持“买入”评级。

风险提示:竞争加剧风险,政策监管风险,KOL 风险,商誉减值风险